当市场条件适合时，交易者通常会积极地在具有较高相应利率的货币上持仓，并通过卖空利率较低的货币来为交易“提供资金”，然后扣除正利差。 这便是利差交易，交易者结转其头寸以获取利息和掉期利差。 结转是外汇市场的重要组成部分，可以是许多对冲基金的首要考虑因素。

为何经纪商会收取掉期费用？

在Pepperstone 激石，我们为客户提供在全球货币市场上积极交易价格变化的能力，而无需实际交割交易货币。 因此，当我们开立杠杆外汇头寸时，它实际上是一个无期限的滚动结算的头寸。 这意味着，作为交易者，您决定何时使用止损或其他形式的交易管理来平仓，而作为交易对手，经纪商使用展期时间来计算融资费用，代替交割或收到实物货币。

如何在标的外汇即期市场进行结算？

在标的市场中，即期外汇交易通常在交易日后两个工作日（T+2）结算。 如果机构在即期外汇市场买入欧元/美元货币对，他们将在交易日后两天以约定的汇率收到欧元。 此规则有一些例外情况，例如美元/加元，其在交易后的第二天结算（T+1）。

什么是明日次日？

明日次日掉期是指完全可交易的金融工具。 它们的利率随货币政策预期以及影响市场的其他市场因素（如供应、需求和流动性）而发生波动。 机构通常会通过进入明日次日安排来延迟结算。

明日次日掉期的示例

假设一名交易者购买了一份欧元/美元合约（100,000名义欧元），但出于任何原因想要延迟一天进行结算。 第二天，交易对手以之前的交易价格加上明日次日市场的额外交易价格，在“明”日将100,000欧元换回给交易者。 结果是结算被推迟一天，交易者的交易汇率现在根据市场明日次日利率进行调整。

由于我们通过对冲银行管理客户流程的方式，我们复制了这个完整的流程。 这意味着展期和延迟结算的费用（或利润）将复制到您的账户中。 如果您决定在纽约时间下午5点（或澳大利亚东部标准时间早上7点）的设定展期时间之后持有头寸，您将支付或赚取您名义头寸的明日次日费用，包括任何利润或损失。

请注意，在实物外汇市场中，先前商定的开盘价将根据掉期利率进行调整。 在我们提供的杠杆式外汇交易中，您的账户可进行简单的现金调整。

我们获得明日次日利率的来源是什么？

我们从一家顶级全球投资银行获得我们的明日次日利率信息。 这些信息定期更新，以便计入动态的明日次日市场。

每日掉期费用/利润 =（一点/利率）*（交易规模[or notional amount]*明日次日费用）